Assurance vie : comment bien choisir entre fonds euros et unités de compte ?

L'assurance vie est souvent perçue comme le placement préféré des Français, un outil d'épargne incontournable. Face à la complexité des options disponibles, un choix crucial s'impose : faut-il privilégier la sécurité du fonds euro ou le potentiel de rendement des unités de compte ? La réponse à cette question est loin d'être évidente et dépendra de votre profil, de vos objectifs financiers et de votre tolérance au risque.

Nous allons décortiquer ensemble les caractéristiques des fonds euros et des unités de compte, en analysant leurs atouts et leurs limites. L'objectif est de vous fournir les clés essentielles pour prendre une décision éclairée et adapter votre investissement à vos besoins spécifiques. Ainsi, vous serez en mesure d'optimiser votre assurance vie et de la faire fructifier au mieux.

Le fonds euro : la sécurité avant tout

Le fonds euro est souvent considéré comme le pilier de l'assurance vie, l'option de choix pour les épargnants en quête de sécurité. Il est primordial de comprendre son fonctionnement pour bien évaluer son potentiel et ses limites. Le fonds euro est un support d'investissement dont le capital est garanti par l'assureur. Il investit majoritairement dans des obligations d'État et d'entreprises, des actifs considérés comme peu risqués. Cette allocation prudente vise à assurer la stabilité du capital investi et à générer des rendements réguliers, bien que modestes. L'effet cliquet est un autre atout majeur : les intérêts acquis chaque année sont définitivement acquis et ne peuvent pas être remis en question, même en cas de baisse des marchés financiers.

Atouts du fonds euro

• Sécurité du capital garanti : En cas de crise financière ou de difficultés économiques, vous êtes assuré de récupérer au moins le capital que vous avez investi, ce qui est un atout rassurant. La garantie en capital est un argument de poids, notamment pour les profils d'investisseurs prudents ou ceux qui approchent de la retraite.
• Liquidité potentielle : Vous pouvez, sous certaines conditions définies dans votre contrat d'assurance vie, effectuer des rachats partiels ou totaux, ce qui vous permet de récupérer votre argent en cas de besoin. La liquidité peut être importante pour faire face aux imprévus de la vie.
• Gestion simplifiée : Vous n'avez pas besoin de compétences particulières en matière d'investissement pour investir dans un fonds euro. L'assureur se charge de la gestion du fonds, ce qui vous libère de toute contrainte. La simplicité est un avantage non négligeable pour les débutants en placement assurance vie.
• Fiscalité avantageuse : L'assurance vie bénéficie d'une fiscalité avantageuse, notamment en matière de succession. Les sommes transmises aux bénéficiaires sont exonérées de droits de succession dans certaines limites. La fiscalité est un élément important à prendre en compte dans votre stratégie patrimoniale.

Limites du fonds euro

• Rendement historiquement bas : En raison du contexte de taux d'intérêt bas et de la politique monétaire des banques centrales, les rendements des fonds euros ont considérablement diminué ces dernières années. Cette situation pourrait perdurer.
• Érosion du capital par l'inflation : Si le rendement du fonds euro est inférieur au taux d'inflation, votre pouvoir d'achat diminue au fil du temps.
• Frais potentiels : Les contrats d'assurance vie peuvent comporter des frais de gestion, des frais sur versement et des frais d'arbitrage, qui peuvent impacter la performance globale de votre investissement. Il est donc essentiel de comparer les frais des différents contrats.

Le fonds euro face à la concurrence : livret A et PEL

Le fonds euro n'est pas la seule option sécurisée disponible pour les épargnants. Le Livret A et le Plan Epargne Logement (PEL) sont également des placements populaires. Le Livret A offre une liquidité immédiate et une garantie totale du capital, mais son rendement est souvent limité et plafonné. Le PEL, quant à lui, nécessite un engagement sur plusieurs années et est principalement destiné à financer un projet immobilier. Le tableau ci-dessous résume les principales différences :

Placement	Rendement	Garantie du capital	Liquidité	Fiscalité
Fonds Euro	Modéré	Oui	Partielle (sous conditions)	Avantageuse (après 8 ans)
Livret A	Faible	Oui	Immédiate	Exonérée
PEL	Faible	Oui	Limitée	Imposable

Les unités de compte : la quête de performance, avec prise de risque

Si le fonds euro incarne la sécurité, les unités de compte (UC) représentent l'autre facette de l'assurance vie : le potentiel de performance et d'un meilleur rendement assurance vie. Cependant, ce potentiel s'accompagne d'une prise de risque qu'il est essentiel de comprendre. Contrairement au fonds euro, les unités de compte ne bénéficient pas d'une garantie en capital. Votre investissement est directement lié à l'évolution des marchés financiers. Ainsi, vous pouvez potentiellement réaliser des gains, mais également subir des pertes. Le choix des unités de compte doit donc être mûrement réfléchi et adapté à votre profil d'investisseur.

Diversité des unités de compte

La diversité des unités de compte est l'un de leurs principaux atouts pour diversifier son portefeuille. Elles vous permettent d'investir dans une large gamme d'actifs, tels que les actions, les obligations, l'immobilier, et bien d'autres encore. Cette diversification peut contribuer à réduire le risque global de votre portefeuille. Voici un aperçu des principales catégories d'unités de compte :

• Actions : Investissement dans des entreprises cotées en bourse, offrant un potentiel de croissance, mais également une volatilité. Marchés développés, marchés émergents, secteurs spécifiques (technologie, santé).
• Obligations : Investissement dans des titres de créance émis par des États ou des entreprises, offrant un rendement plus stable que les actions, mais également moins élevé. Divers types d'obligations.
• Immobilier : Investissement dans des parts de Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) ou d'Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI), permettant de diversifier son patrimoine avec des actifs immobiliers sans avoir à gérer directement des biens.
• Fonds thématiques : Investissement dans des entreprises qui opèrent dans des secteurs spécifiques et porteurs, tels que l'investissement socialement responsable (ISR), les nouvelles technologies, la transition énergétique.
• ETFs (Trackers) : Fonds indiciels cotés en bourse qui répliquent la performance d'un indice boursier (CAC 40, S&P 500), permettant de diversifier son portefeuille à moindre coût.

Avantages des unités de compte

• Potentiel de rendement plus élevé : Les unités de compte offrent un potentiel de rendement supérieur à celui des fonds euros, notamment sur le long terme. Bien entendu, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
• Diversification du portefeuille : Les unités de compte vous permettent de diversifier votre portefeuille en investissant dans différents types d'actifs et de zones géographiques, ce qui contribue à la maîtrise du risque global.
• Accès à des marchés financiers spécifiques : Les unités de compte vous donnent accès à des marchés financiers spécifiques, tels que les marchés émergents ou les secteurs de pointe, qui peuvent offrir des opportunités de croissance intéressantes.
• Gestion pilotée possible : Si vous n'avez pas le temps ou les connaissances nécessaires pour gérer vous-même vos unités de compte, vous pouvez opter pour une gestion pilotée, où un professionnel se charge de la gestion de votre portefeuille en fonction de votre profil de risque.

Inconvénients des unités de compte

• Risque de perte en capital : Le principal inconvénient des unités de compte est le risque de perte en capital. La valeur de votre investissement peut fluctuer à la hausse comme à la baisse en fonction de l'évolution des marchés financiers.
• Nécessité de connaissances financières : Pour choisir judicieusement vos unités de compte, il est important d'avoir des connaissances financières de base ou de se faire accompagner par un conseiller financier.
• Volatilité : La valeur des unités de compte peut fluctuer de manière importante à court terme, ce qui peut être source de stress pour certains investisseurs. Il est important d'avoir une vision à long terme et de ne pas céder à la panique en cas de baisse des marchés.
• Frais plus élevés : Les unités de compte peuvent engendrer des frais de gestion plus élevés que les fonds euros, ainsi que des frais d'entrée/sortie sur certains supports.

Exemples de portefeuilles types en unités de compte

La composition d'un portefeuille en unités de compte dépend fortement de votre profil de risque. Un investisseur prudent privilégiera les obligations et les actifs peu volatils, tandis qu'un investisseur dynamique acceptera une plus grande part d'actions pour viser une performance plus élevée. Voici quelques exemples :

Profil	Allocation type	Objectif	Niveau de risque
Prudent	80% Obligations, 20% Actions	Préserver le capital	Faible
Équilibré	50% Obligations, 50% Actions	Rechercher un équilibre entre rendement et risque	Modéré
Dynamique	20% Obligations, 80% Actions	Maximiser le rendement	Élevé

Facteurs clés pour choisir : profil, objectifs et tolérance au risque

Le choix entre fonds euro et unités de compte ne doit pas être pris à la légère. Il est essentiel de prendre en compte trois facteurs clés : votre profil d'investisseur, vos objectifs financiers et votre tolérance au risque. Ces éléments vous permettront de déterminer l'allocation la plus adaptée à votre situation personnelle. Il existe des outils en ligne et des questionnaires proposés par les assureurs pour vous aider à définir votre profil.

Déterminer son profil d'investisseur

• Questionnaire type : Pour vous aider à évaluer votre profil, posez-vous les questions suivantes : Quel est votre horizon de placement (court, moyen ou long terme) ? Quels sont vos objectifs financiers (préparer votre retraite, financer un projet immobilier, transmettre votre patrimoine) ? Quelle est votre aversion au risque (êtes-vous prêt à accepter des pertes en capital pour obtenir un rendement plus élevé) ? Quelles sont vos connaissances financières ?
• Interprétation des résultats : En fonction de vos réponses, vous pourrez identifier votre profil d'investisseur : prudent, équilibré ou dynamique.

Aligner son investissement avec ses objectifs

• Épargne de précaution : Si votre objectif principal est de constituer une épargne de précaution accessible en cas de besoin, le fonds euro est l'option la plus appropriée. Il vous offre la sécurité et la liquidité dont vous avez besoin.
• Préparation de la retraite : Si vous épargnez pour votre retraite, une combinaison de fonds euro et d'unités de compte peut être une solution intéressante. Le fonds euro vous apporte la sécurité, tandis que les unités de compte vous permettent de dynamiser votre épargne.
• Transmission de patrimoine : Si vous souhaitez transmettre votre patrimoine à vos proches, les unités de compte peuvent être une option intéressante, notamment si vous avez un horizon de placement long terme.

Évaluer sa tolérance au risque

• Comprendre la volatilité : La volatilité mesure l'amplitude des fluctuations de la valeur d'un actif financier. Plus la volatilité est élevée, plus le risque est important. Les actions sont généralement plus volatiles que les obligations.
• Accepter les fluctuations : Avant d'investir dans des unités de compte, il est important d'accepter que la valeur de votre placement puisse fluctuer à la hausse comme à la baisse. Si vous êtes sensible aux variations des marchés, il est préférable de privilégier une allocation prudente.

Stratégies d'allocation : l'art de trouver le juste milieu

Une fois que vous avez défini votre profil d'investisseur, vos objectifs et votre tolérance au risque, il est temps de déterminer votre stratégie d'allocation. L'allocation consiste à répartir votre capital entre les différents types d'actifs disponibles (fonds euro, unités de compte). Il n'existe pas de stratégie universelle, l'allocation idéale dépend de votre situation personnelle. Il est donc important de bien réfléchir à vos besoins et à vos contraintes avant de prendre une décision. Faire appel à un conseiller en gestion de patrimoine peut s'avérer être une option des plus pertinentes.

L'importance de la diversification

La diversification est un principe fondamental de l'investissement. Elle consiste à répartir votre capital entre différents types d'actifs (actions, obligations, immobilier), différents secteurs d'activité et différentes zones géographiques. La diversification permet de réduire le risque global de votre portefeuille en compensant les pertes potentielles sur certains actifs par les gains réalisés sur d'autres.

L'allocation progressive et la sécurisation progressive

L'allocation progressive consiste à investir progressivement dans les unités de compte, par exemple en effectuant des versements réguliers sur une période donnée. Cette technique permet de lisser le risque en évitant d'investir la totalité de votre capital au moment où les marchés sont au plus haut. La sécurisation progressive est la technique inverse, qui consiste à arbitrer progressivement des unités de compte vers le fonds euro à l'approche de la retraite ou d'un autre objectif. Cette technique permet de réduire le risque de perte en capital à l'approche de l'échéance.

La gestion pilotée : une solution pour les novices ?

La gestion pilotée est une option proposée par certains assureurs, qui consiste à confier la gestion de votre portefeuille à un professionnel. Le gestionnaire se charge de choisir les unités de compte et d'adapter l'allocation en fonction de votre profil de risque et des conditions de marché. La gestion pilotée peut être une solution intéressante si vous n'avez pas le temps ou les connaissances nécessaires pour gérer vous-même votre assurance vie. Cependant, elle engendre des frais supplémentaires et vous perdez une partie du contrôle sur votre investissement.

Choisir le bon contrat : les critères à considérer

Au-delà du choix entre fonds euro et unités de compte, le choix du contrat d'assurance vie est également crucial. Plusieurs critères sont à prendre en compte pour trouver le contrat le plus adapté à vos besoins. Il est donc important de comparer les offres des différents assureurs avant de prendre une décision. En effet, les contrats peuvent varier considérablement en termes de frais, de gamme d'unités de compte, d'options de gestion et de qualité de service.

Les frais : un impact significatif sur la performance

Les frais associés à un contrat d'assurance vie peuvent avoir un impact non négligeable sur la performance de votre investissement à long terme. Il est donc essentiel de les examiner attentivement avant de prendre une décision. Les principaux types de frais à prendre en compte sont les suivants :

• Frais de gestion : Ces frais sont prélevés annuellement par l'assureur pour la gestion du contrat. Ils peuvent varier en fonction du type de support (fonds euro ou unités de compte) et du mode de gestion (gestion libre ou gestion pilotée).
• Frais sur versement : Ces frais sont prélevés à chaque fois que vous effectuez un versement sur votre contrat. Ils peuvent représenter un pourcentage du montant versé. De plus en plus de contrats ne prélèvent plus ce genre de frais.
• Frais d'arbitrage : Ces frais sont prélevés lorsque vous effectuez un arbitrage entre différents supports au sein de votre contrat (par exemple, lorsque vous transférez une partie de votre épargne du fonds euro vers des unités de compte).

La gamme d'unités de compte : un choix varié pour diversifier

La diversité et la qualité des supports proposés en unités de compte sont également des critères importants à prendre en compte. Assurez-vous que la gamme d'unités de compte correspond à vos objectifs et à votre profil de risque. Un contrat proposant une large gamme d'unités de compte vous permettra de diversifier votre portefeuille et de saisir les opportunités offertes par les marchés financiers. N'hésitez pas à examiner les Documents d'Information Clé (DIC) de chaque unité de compte pour connaître leur composition, leur niveau de risque et leurs performances passées.

Les options de gestion : libre, profilée ou sous mandat

Les contrats d'assurance vie proposent généralement différentes options de gestion, qui vous permettent de choisir le niveau d'implication que vous souhaitez avoir dans la gestion de votre contrat :

• Gestion libre : Vous choisissez vous-même les supports sur lesquels investir et vous effectuez vous-même les arbitrages. Cette option nécessite des connaissances financières et du temps à consacrer à la gestion de votre contrat.
• Gestion profilée : Vous choisissez un profil d'investissement (prudent, équilibré ou dynamique) et l'assureur se charge de gérer votre contrat en fonction de ce profil. Cette option est plus simple que la gestion libre, mais elle vous laisse moins de contrôle sur votre investissement.
• Gestion sous mandat : Vous confiez la gestion de votre contrat à un professionnel, qui se charge de tout en fonction de vos objectifs et de votre profil de risque. Cette option est la plus simple, mais elle engendre des frais supplémentaires.

La qualité de l'assureur : solidité financière et service client

La qualité de l'assureur est également un critère important à prendre en compte. Renseignez-vous sur la solidité financière de l'assureur, sa qualité de service et sa transparence. Vous pouvez consulter les classements des assureurs établis par des organismes indépendants. Un assureur solide et fiable vous offrira une plus grande sécurité et vous accompagnera au mieux dans la gestion de votre contrat. La transparence est également un élément clé : l'assureur doit vous fournir des informations claires et précises sur les frais, les performances et les risques associés à votre contrat.

Les rendements passés : un indicateur à prendre avec prudence

Analyser les performances passées du fonds euro et des unités de compte peut vous donner une indication de leur potentiel, mais il est important de prendre cet indicateur avec prudence. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. De plus, il est important de comparer les performances sur une longue période (au moins 5 ans) et de prendre en compte le niveau de risque associé à chaque support.

Pour conclure, une stratégie personnalisée

Choisir entre fonds euros et unités de compte est une décision personnelle qui dépend de votre profil d'investisseur, de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Il n'existe pas de solution universelle, mais plutôt une stratégie personnalisée à mettre en place pour optimiser votre assurance vie.

N'hésitez pas à vous faire accompagner par un conseiller en gestion de patrimoine pour vous aider à définir vos objectifs, à évaluer votre tolérance au risque et à choisir la meilleure option pour votre situation. Il pourra vous apporter un éclairage précieux.